UBS Effect: రూ. 825 టార్గెట్ తో యూబీఎస్ నుంచి టాటా గ్రూప్ సంస్థకు ‘సేల్’ సిఫారసు రావడంతో టాటా మోటార్స్ లిమిటెడ్ షేర్లు బుధవారం (సెప్టెంబర్ 11) ట్రేడింగ్ లో దాదాపు 5 శాతం పతనమయ్యాయి. రేంజ్ రోవర్, డిఫెండర్, రేంజ్ రోవర్ స్పోర్ట్ జాగ్వార్ ల్యాండ్ రోవర్ (జేఎల్ఆర్) ప్రీమియం మోడళ్లు, ఇవి టాటా మోటార్స్ యూకే విభాగం సగటు అమ్మకపు ధర (ఎఎస్పీ), స్థూల మార్జిన్ ను పెంచుతున్నాయని బ్రోకరేజీ సంస్థ తెలిపింది. ఆర్డర్ బుకింగ్ కొవిడ్ కు ముందు కంటే దిగువకు పడిపోవడంతో ఈ మోడళ్ల రన్ మోడరేట్ కావడం ప్రారంభమైంది. గతంలో డిఫెండర్, రేంజ్ రోవర్ స్పోర్ట్ వంటి సంఘటనలను ఉటంకిస్తూ రేంజ్ రోవర్ పై డిస్కౌంట్లు కూడా పెరగవచ్చని విదేశీ బ్రోకరేజీ సంస్థ అంచనా వేస్తోంది. జేఎల్ఆర్ ఆర్డర్ బ్యాక్ లాగ్ ఇప్పటికే ప్రీ కొవిడ్ కంటే తక్కువగా ఉండడం, పెరుగుతున్న బుకింగ్స్ సరఫరాలో వెనుకబడి ఉన్నందున, జేఎల్ఆర్ అపెక్స్ మోడల్ రేంజ్ రోవర్ కు ప్రోత్సాహకాలు సున్నా స్థాయిల నుంచి త్వరలో పెరగడం ప్రారంభిస్తే ఆశ్చర్యపోనవసరం లేదు. పెరుగుతున్న డిస్కౌంట్లు, మోడరేటింగ్ వృద్ధి, కొత్త ఐసీఈ/ హైబ్రిడ్ లాంచ్ లేకపోవడం రెండు సంవత్సరాల ఫలితాలను ఏకాభిప్రాయం అంచనా వేసినప్పటికీ 2026 ఆర్థిక సంవత్సరంలో గణనీయంగా బలహీనమైన ఆర్థిక పరిస్థితులకు దారితీస్తుంది’ అని యూబీఎస్ తెలిపింది.
వాణిజ్య వాహనాల (సీవీ) కోసం భారతదేశంలో డిమాండ్ తగ్గుతుండగా, ప్యాసింజర్ వాహనాలు (పీవీలు) వృద్ధి, మార్జిన్ పరంగా తమ ప్రాంతీయ సహచరులను తక్కువగా చూపించడం ప్రారంభించిన సమయంలో జేఎల్ఆర్ వాల్యూమ్ తగ్గింది. బుధవారం బీఎస్ఈలో ఈ షేరు 4.86 శాతం క్షీణించి రూ. 985.15 వద్ద కనిష్టాన్ని తాకింది.
జూలై 2023 లో ప్రోత్సాహకాలు పెరగడం ప్రారంభించిన మొదటి మోడల్ డిఫెండర్ అని యూబీఎస్ పేర్కొంది. 2022 లో ప్లాట్ ఫామ్ లకు మార్చిన రేంజ్ రోవర్ స్పోర్ట్ కోసం డిస్కౌంట్లు జూలై, 2024 లో సున్నా నుంచి అకస్మాత్తుగా పెరిగాయి. యూఎస్ లో జేఎల్ఆర్ అత్యధికంగా అమ్ముడవుతున్న మోడల్ కావడం విశేషం. 2022 లో ప్రారంభించిన సమయం, డిఫెండర్ ఉదాహరణను పరిగణనలోకి తీసుకుంటే, అల్యూమినియం సరఫరాదారు వద్ద వరదల నుంచి అంతరాయం వల్ల సమీప-కాల డెలివరీలు ప్రభావితమయ్యే అవకాశం ఉన్నప్పటికీ డిస్కౌంట్లు దిశాపరంగా పెరుగుతాయని యూబీఎస్ ఆశిస్తోంది.
సెమీకండక్టర్ కొరతను జేఎల్ఆర్ ఈ మోడళ్లకు అనుకూలంగా ఉత్పత్తి చేసేందుకు ఉపయోగించుకుంది, ఇవి తక్కువ ధర, మార్జిన్ మోడళ్లపై ఆధారపడటాన్ని మరింత తగ్గించాయి.
2020 ఆర్థిక సంవత్సరంలో ఏఎస్పీ/జీఎం 49,000/26.7 శాతం నుంచి 2024 ఆర్థిక సంవత్సరంలో 72,000/31 శాతానికి పెరిగింది. ఈ మోడళ్ల విజయం అత్యధిక మార్జిన్ మార్కెట్ అయిన చైనాలో సాపేక్షంగా బలహీనమైన రికవరీ ప్రభావాన్ని తగ్గించింది. ఏదేమైనా ఈ మోడళ్ల పొడిగించిన విజయవంతమైన రన్ మోడరేట్ చేయడం ప్రారంభించింది. ఆర్డర్ బుక్ ఇప్పుడు కొవిడ్ ముందు స్థాయిల కంటే తక్కువగా ఉంది’ అని యూబీఎస్ తెలిపింది.
విదేశీ బ్రోకరేజ్ సంస్థ జేఎల్ఆర్ విలువను రూ. 340గా, ఏడాది ఫార్వర్డ్ పీఈకి 7 రెట్లు పెంచింది. ‘భారతీయ సీవీ / పీవీ సెగ్మెంట్లను 10 సార్లు / 14 రెట్లు ఒక సంవత్సరం ఫార్వర్డ్ ఈవీ / ఎబిటాపై రూ .280 / రూ .170 గా మేము అంచనా వేస్తాం. అనుబంధ సంస్థలు/అసోసియేట్లలో పెట్టుబడుల విలువ రూ. 35. అధిక వాల్యుయేషన్ల కారణంగా పనితీరులో గణనీయమైన లోటుపై జేఎల్ఆర్, భారతీయ పీవీలలో (ముఖ్యంగా ఈవీ విభాగం) మార్జిన్ తగ్గడం నుంచి మరింత ప్రతికూల ప్రమాదాన్ని మేము ఆశిస్తున్నాం,’ అని యూబీఎస్ తెలిపింది.
